证券从业考试章节解析:证券投资基金的分类
作者:泽稷小编 发布时间:2019-04-15 11:40

  为了帮助大家更好的备考证券从业资格考试,泽稷教育小编整理了证券从业资格考试:《金融市场基础知识》证券投资基金的分类(第六章第一节)的考点,一起来看看吧
 
  考点解读
 
  (一)按基金的组织形式划分,可分为契约型基金和公司型基金
 
  契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。在我国,契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立,基金投资者购买基金份额后成为基金持有人,依法享受权利并承担义务。目前我国的基金全部是契约型基金。
 
  公司型基金依据基金公司章程设立,是在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。基金投资者是公司的股东,凭其持有的股份依法享有投资收益。公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似,由股东选举董事会,由董事会选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金的投资业务。
 
 
  (二)按基金运作方式划分,可分为封闭式基金和开放式基金等类型
 
  封闭式基金是指基金份额在存续期内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回,投资者只能通过证券公司在二级市场上进行基金份额的买卖。
 
  开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购及赎回的基金。
 

 
  (三)按基金的投资标的划分,可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金等
 
  1.股票基金
 
  股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。在我国,根据中国证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于股票的,为股票基金。股票基金的风险较高,但预期收益也较高,其投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值,比较适合长期投资。
 
  按投资市场分类,股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金。按所持股票性质分类,可分为价值型股票基金、成长型股票基金和平衡型股票基金等。价值型基金主要投资于收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票;成长型基金主要投资于收益增长速度快、未来发展潜力大的股票;同时投资于价值型股票和成长型股票的基金是平衡型基金。
 
  2.债券基金
 
  债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。在我国,根据中国证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于债券的,为债券基金。由于债券的年利率固定,因而这类基金的风险较低,适合于稳健型投资者。债券基金的收益会受市场利率的影响,当市场利率下调时,其收益会上升;反之,若市场利率上调,其收益将下降。
 
  3.混合型基金
 
  混合型基金是指同时投资于股票与债券的基金,该类基金由于资产配置比例不同,风险收益差异较大。根据资产配置的不同,可以将混合型基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。偏股型基金中股票配置比例较高,债券配置比例较低;相反,偏债型基金中债券配置比例较高,股票配置比例较低;股债平衡型基金中股票与债券的配置比例较为均衡;灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场情况进行灵活调整,有时股票配置的比例较高,有时债券的配置比例较高。
 
  4.货币市场基金
 
  货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金,其投资对象期限较短,一般在1年以内,包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。货币市场基金的优点是资本安全性高,因此,货币市场基金通常被认为是低风险的投资工具。
 
  (四)按基金的投资理念划分,可分为主动型基金和被动型基金
 
  主动型基金是指通过积极的选股和择时,力图取得超越基准组合表现的基金。被动型基金通常又被称为“指数基金”,是指以特定指数作为跟踪对象,力图复制指数表现的一类基金。指数基金的优势是管理费、交易费较低,同时可以有效降低非系统性风险。
 
  (五)按基金的募集方式划分,可分为公募基金和私募基金
 
  公募基金是指面向社会公众公开发售基金份额、募集资金而设立的基金。公募基金可以向社会公众公开发售基金份额和宣传推广,基金募集对象不固定。基金份额的投资金额要求较低,适合中小投资者参与。公募基金必须遵守有关的法律法规,接受监管机构的监管并定期公开相关信息。
 
  私募基金是向特定合格投资者发售基金份额、募集资金而设立的基金。私募基金不能进行公开发售和宣传推广,只能采取非公开方式发行。私募基金的投资金额较高,风险较大,监管机构对投资者的资格和人数会加以限制。私募基金的投资范围较广,在基金运作和信息披露方面所受的限制和约束较少。
 
  (六)特殊类型基金
 
  1.交易所交易基金(ETF)
 
  (1)概念:是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,一方面,基金份额可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖;另一方面,又可以像开放式基金一样申购、赎回。
 
  (2)特点:实物申购、赎回机制,即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额,赎回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金。
 
  2.上市开放式基金
 
  (1)概念:是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回,又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回,并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。
 
  (2)特点:不一定采用指数基金模式,也可以是主动管理型基金;申购和赎回均以现金进行,对申购和赎回没有规模上的限制,可以在交易所申购、赎回,也可以在代销网点进行。L0F所具有的可以在场内外申购、赎回及场内外转托管的制度安排,使L0F不会出现封闭式基金大幅度折价交易的现象。
 
  3.保本基金与避险策略基金
 
  保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作,以保证基金份额持有人在保本周期到期时,可以获得一定的投资本金保证、收益保证的基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报的一种基金。保本基金只是运用保本投资策略以实现保本或收益保证,在极端情况下仍然存在本金损失的风险,因此,我国为避免对投资者形成误导,将“保本基金”名称调整为“避险策略基金”。
 
  4.分级基金
 
  (1)概念:又称为“结构型基金”“可分离交易基金”,是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排,将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类(级)或多类(级)份额并可分离上市交易的一种基金产品。分级基金的基础份额被称为母基金份额,预期风险收益较低的子份额被称为A类份额(或优先份额),预期风险收益较高的子份额被称为B类份额(或进取份额)。
 
  (2)特点:A类份额可获得类似固定收益产品的稳定收益,有低风险、稳定收益的特征,而B类份额则具备杠杆投资的特性,有高风险、高预期收益的特征。
 
  5.基金中基金(FOF)
 
  是以其他基金为投资对象的基金。在中国,根据中国证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于其他基金份额的,为基金中基金。
 
  6.伞形基金
 
  又称为系列基金,是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作并直接可以相互转换的一种基金结构形式。
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